“下降幅度比预想的大。”昨天（6月12日），一家在相城区经营家具的私营业主王女士打开民生银行手机银行存款一栏，发现她之前常买的大额存单2年期利率降至1.4%。她大致盘算一下，相比前一次购买，收益跌去一半。究竟买理财还是存款？犹豫之后，她下单了活钱理财短暂替代。

　　王女士的纠结并非个例。记者在采访中了解到，随着2022年4月以来存款利率七次下调，存款收益下跌趋势显现，“挪储”成为很多市民资产配置时的必选项。那么，“搬移”的存款流向何方？对大多数投资者而言，财富如何配置才能兼顾收益与风险平衡，尽可能实现稳步增长？

　　存款利率

　　多次下调逼近“零利率”

　　5月20日，LPR开启今年首轮调降，这是2022年4月以来第七次、2020年6月以来第九次利率下调。苏城各商业银行也迅速调降存款利率。以四大国有银行为例，活期存款利率降至0.05%，而1年期、2年期、3年期、5年期的定期存款利率调降后分别为0.95%、1.05%、1.25%、1.3%。部分中小银行出现利率“倒挂”现象，即存款时间越长，利率反而越低。工商银行、招商银行、中信银行、民生银行等大中型银行及部分城商行这两天不约而同下架5年期大额存单，部分银行在售大额存单缩短至2年期。

　　业内人士认为，出现这种现象的主要原因有两点：一是银行认为中长期利率将持续下行，所以通过压低存款利率，来规避未来的利息支出风险；二是银行在贷款需求疲软时，更倾向于获取短期灵活资金，不鼓励存长期。

　　存款低利率时代，不少储户觉得要改变打理“钱袋子”的思路。“明年的个人养老金账户投资要改变一下惯性模式了。”一家民企的高管吴先生告诉记者，前两年，他的个人养老金账户均选购5年期存款产品，利率3.85%，今年初入手时已降至2.2%，而单位同事前两天购买同款存款产品，继续下跌至1.8%，照这趋势，明年可能更低。苏城一股份制银行的理财经理坦言，最近不断有市民前来银行网点咨询各类理财产品的近期收益，他们中的大部分曾是坚定的存款投资爱好者，如今利率一降再降后坐不住了，转而关注净值型理财产品。

　　数据也佐证这一趋势。截至6月3日，银行理财规模达31.24万亿元，较4月末增长1400多亿元。业内人士一致认为，存款利率下调进一步推动了“存款搬家”，年内理财规模或将突破33万亿元的历史高点。

　　资金流向

　　从单一储蓄到多元配置

　　从各家银行理财经理反馈的信息来看，低利率环境下，短期投资上，以安全、灵活兼顾收益的产品受宠，如现金管理类产品、国债逆回购等；长期产品中，能锁定当下利率的保险产品脱颖而出。

　　在短期投资中，现金管理类产品凭借独特优势，吸引两类核心投资者：一类是厌恶高风险的人群，看重其相对稳健的收益；另一类是注重资产配置的投资者，青睐于它的灵活流动性。“收益与便利兼具，是产品持续热销的关键。”交通银行沧浪支行零售沃德客户经理罗美花举例说明，交银理财“现金添利惠享版70号”7日年化收益率达3.37%，民生理财“天天增利现金管理94号”也达到3.39%，均远高于活期存款0.5%的利率水平。在流动性方面，尽管新规实施后申赎规则调整为“T+1”确认份额及到账，但部分产品仍保留应急设计：如交银“现金添利惠享版”、民生理财“天天增利现金管理”均支持单日1万元以内快速赎回实时到账，满足紧急资金周转需求。

　　会随市场资金供求关系等因素实时变动的国债逆回购也成了白领们的“活期增强版”。1天到半年期的灵活期限，平时年化收益率在1.5%到2.5%波动，月末、季末、年末及节假日前后甚至能达3%至4%，收益远超活期存款利率。

　　较长期的投资品——固收型保险也随着利率走低成为投资新宠。这类保险产品通常要锁定6年时间，但收益可达2.2%至2.3%。“现金价值会写进合同，对厌恶风险的投资者来说，虽然时间较长，但可谓是稳稳的幸福。”民生银行苏州分行营业部一名理财经理表示，愿意接受这类产品的投资者当下正不断增多。保险产品的长期性既是缺点也是优点，因为在降息周期里，可以给投资者提供跨越经济周期的稳定收益保证。

　　“90后”年轻储户们，则探索出货币基金、债券基金、黄金定投“新三金”攒钱范式，试图优化资产配置方案，日积月累实现攒钱目标。园区白领阿敬两年前从高校毕业，顺利踏上职场后就开启了攒钱计划。“今年以来，最耀眼的投资品当属黄金无疑。”他发现，国际金价大起大落，很不稳定，对于他这样手头闲钱不多的投资“小白”来说，可不敢轻易出手。于是，他在手机银行设置了定投计划，每周定投一克黄金，分散买入摊平成本。如今账面上的盈利已跑赢了大多数银行的理财产品。

　　投资是希望不被动接受低利率，拥有抵御风险的能力和底气。从这个意义上看，安全性始终是重中之重。

　　还有一批年轻储户正批量涌入货币基金、债券基金中。黄小姐是其中之一。“与股票相比，低风险的债基讲究的就是一个积少成多的快乐。”她告诉记者，自己目前将收入60%都投入债基市场，每天打开App查看收益。虽然偶尔会有“收益破碎”时刻，但她算了一笔总账，2024年综合收益率为5%，让她直言“比单纯定期存款更有成就感”。

　　理财新逻辑

　　资产配置告别“唯存款论”

　　当银行从“推销定期存款”转向“普及资产配置”，越来越多的苏城投资者逐渐明白了这一投资逻辑。

　　“理财就像做菜，得荤素搭配。”一名从业20多年的资深理财经理认为，短期资金要注重流动性：预留3至6个月应急资金，配置现金管理类产品，兼顾灵活取用与稳健收益；长期资金更追求确定性：通过保险、国债等产品锁定利率，对冲未来降息风险；年轻资金可试水成长性：小额定投黄金、低风险基金，用时间换空间，积累初始财富。当利率进入低速通道，唯有让资金“动起来”，才能在财富管理的浪潮中找到属于自己的安全港。（记者 冯佳）